La date de fin de ces discussions entre Orange, Free, Bouygues et Altice, prévues au 15 mai, ne pourra pas être tenue. Mais l’opération n’est pas remise en cause.
Le calendrier était serré, sans doute trop. Orange, Bouygues Telecom et Free sont entrés en négociations exclusives avec SFR le 17 avril dernier pour le rachat de l’opérateur au logo rouge, avec une issue prévue au 15 mai. Mais les discussions pour finaliser les conditions de l’accord vont prendre plus de temps que prévu. « Patrick Drahi est extrêmement pointilleux, mais le principe de la vente reste sur les rails», insiste une source auprès du Figaro, confirmant les informations parues dans les Échos.
Ce délai supplémentaire n’est pas vraiment une surprise. Dès le lendemain de l’accord, plusieurs sources proches du dossier remarquaient que de nombreux points restaient à discuter entre le consortium et les équipes de Patrick Drahi. « On était obligés de se mettre dans un calendrier, mais la réalité c’est que depuis le 17 avril, beaucoup d’avocats et de conseils sont entrés dans la danse. Cela prend du temps de mettre tout le monde d’accord», souligne un proche des négociations.
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Les principaux éléments de l’accord, et notamment le prix proposé par le consortium (20,35 milliards pour SFR), ne font pas l’objet de débats. Mais d’autres points restent à discuter avant de parvenir à la rédaction du «Memorandum of Understanding», soit protocole d’accord, à commencer par les clauses d’ajustement de prix et la répartition des actifs. « Il y a beaucoup de paramètres juridiques à finaliser dans la rédaction de la documentation », insiste une source.
Malgré la fin théorique des négociations exclusives le 15 mai, qui permettrait à Altice France de se remettre à la recherche d’autres acquéreurs potentiels, personne ne croît aujourd’hui à ce scénario. « Il n’y a pas de nervosité», insiste un observateur, qui assure que les discussions devraient être prolongées. « Le 15 mai tombait le vendredi de l’Ascension, ce qui n’était pas idéal. En tous les cas, c’est une affaire de jours».
